Dólar hoy: en la previa electoral, el blue vuelve a subir y acumula un alza de $31 en la semana
Este domingo, los argentinos irán a votar con un dólar blue consolidado arriba de los $600. En la última rueda de cara a las PASO, las tensiones sobre el mercado cambiario siguen presentes y alg...
Este domingo, los argentinos irán a votar con un dólar blue consolidado arriba de los $600. En la última rueda de cara a las PASO, las tensiones sobre el mercado cambiario siguen presentes y algunos operadores frenaron su actividad ante los temores de que haya nuevos allanamientos en la City. Los tipos de cambio financieros abren con alzas de hasta $15, una tendencia que el Banco Central (BCRA) frena al final del día, a costa de sacrificar unos US$100 millones diarios.
Este viernes, aunque la actividad en la peatonal Florida se vio reducida y las cuevas tienen la vista puesta en las motos policiales que circulan por las calles, el dólar blue se vende a $605. Significa un avance de $3 frente al cierre anterior (+0,6%), mientras que en la semana acumuló una escalada de $31 (+5,4%).
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“El mercado llega a las PASO cauteloso, y todavía hay mucho recorrido para que los activos argentinos sigan subiendo. Estamos con el dólar blue ‘históricamente alto’, con acciones ‘a precios normales’ y bonos ‘muy por debajo’ del promedio histórico. Por eso hay altas chances de que un escenario ‘optimista’ (+10 puntos de diferencia) gatille un rally posPASO”, consideró Fernando Marull, economista de FMyA.
Los tipos de cambio financieros también abren la jornada al alza. El dólar MEP mediante la compra-venta de bonos GD30 se negocia a $544,79. Son $15 más que ayer (+2,8%), aunque hacia el final del día aparecen en pantallas las órdenes que emite el BCRA en el mercado de bonos para hacer caer esta cotización. Así, aunque el blue y el MEP suelen estar alineados, actualmente los distancia una brecha de $60 (11%).
“Las subas en los dólares alternativos no fueron homogéneas porque la intervención oficial se concentró principalmente en el segmento del dólar MEP . Estimamos que en lo que va de agosto el BCRA usó unos US$200 millones de sus reservas para intervenir en el mercado de bonos y moderar la brecha. Ya lleva utilizados unos US$2000 millones desde que comenzó con esta operatoria a finales de abril pasado”, señalaron desde la consultora económica Equilibra.
El lunes empieza la transición económica
En cambio, el dólar contado con liquidación (CCL) con bonos GD30 cotiza estable en los $578,85. Mientras que el que se opera con cedars, donde las intervenciones oficiales no impactan directamente, se negocia a $600,59. Un avance diario de $2 (+0,3%).
De acuerdo con cálculos de la consultora Equilibra, basándose en la evolución del stock de pasivos del BCRA (base monetaria + pasivos remunerados), la cotización tendencial del CCL se sitúa en torno a los $594. Es decir, casi $6 por debajo del valor actual. A pesar de eso, el CCL está lejos de los niveles de overshooting (sobre reacción) alcanzados durante el gobierno de Alberto Fernández. El pico de octubre 2020 es equivalente a más de $910 de hoy, y el de julio 2022, a $760.
“Si el resultado del domingo está en línea al esperado por el mercado, podría llegar a descomprimir las presiones sobre las cotizaciones financieras y el dólar informal, volviendo a situar al CCL por debajo de su tendencia. En cambio, si el resultado va en sentido contrario a las expectativas, podríamos ver un tipo de cambio financiero acercándose a niveles de overshooting previos”, agregaron.
Sin embargo, para los operadores del mercado, la mayor incertidumbre de cara al lunes es qué sucederá con el tipo de cambio mayorista. Desde que se firmó el principio de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), esta cotización aceleró el ritmo de sus devaluaciones diarias. Una tendencia que hoy continúa, ya que se negocia a $287,35, un avance de $1,15 frente al cierre anterior (+0,4%).
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“El lunes habrá que mirar de cerca si hay cambios en A3500 . En lo que va de agosto vimos un giro sustancial de la política del BCRA. En cada una de las ruedas del mes, el BCRA dejó que el A3500 se deprecie a una tasa mayor al 10% efectiva mensual, muy por encima de la inflación reciente. Es imposible saber con certeza el motivo de la aceleración (que, a decir verdad, nos desconcertó, dado que las tasas en pesos quedaron ahora atrasadas y que la inflación pasará a tener un piso más alto), pero el comunicado de prensa del FMI en el que anuncia el acuerdo técnico dice textualmente que ‘la tasa de crawl continuará utilizándose para preservar la competitividad y respaldar los objetivos de acumulación de reservas’”, dijo un informe reciente de la consultora económica 1816.
Bonos y accionesEn la última rueda antes de las elecciones, la Bolsa porteña cotiza en las 476.981 unidades, un 1,7% más que ayer. Esta suba es impulsada por las acciones de BYMA (+3,7%), Pampa Energía (+3,4%), Cresud (+2,9%) y Loma Negra (+2,6%).
En Nueva York, las acciones argentinas que allí cotizan (ADR) se tiñen de verde. Los papeles de Despegar se destacan con un 9,3%, seguido por Pampa Energía (+3,5%), el Banco Supervielle (+3,3%), YPF (+2,9%) y Central Puerto (+2,4%).
La tendencia no se replica entre los bonos del último canje de deuda, que ayer llegaron a presentar una escalada de hasta 7%. En el exterior, los Bonares presentan una caída del 3,34% (AL29D) y los Globales, del 2,33% (GD38D).
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“Las paridades de los Globales llegarán a las PASO en máximos desde mediados de septiembre, al ajustarlas por los cambios en las condiciones externas. Si bien en los últimos meses hubo un rally global de créditos distressed, estos números reflejan que buena parte del desempeño reciente se explica por cuestiones idiosincráticas asociadas a ciclo político. A la hora de imaginar como puede ser la reacción del mercado a partir del lunes, la sensación es que los inversores parecen estar descontando un escenario similar al que muestran las encuestas”, señalaron desde Facimex Valores.
El riesgo país, índice elaborado por el JP Morgan y que pide la diferencia de precios entre los bonos del Tesoro americano y el resto de los países, se ubica en los 1905 puntos básicos. Cede 6 unidades frente al jueves, y toca el valor más bajo en seis meses.
